融资租赁、商业保理牌照盘活需求升温：监管评级下的市场重构机会

腾博智慧深耕金融牌照与产业合规服务 20 年，从监管视角看，融资租赁与商业保理牌照的价值正从“增量审批”转向“存量盘活”，这是一轮结构性机会，而非短期现象。

一、监管评级体系下，融资租赁与商业保理行业进入分化阶段

按照现行监管评级指标体系，融资租赁与商业保理企业被划分为 A–E 五个等级，从风险可控性、合规程度、经营质量等维度进行综合评估。

从当前行业运行数据来看：

• 融资租赁企业：正常经营企业 331 家

• 商业保理企业：正常经营企业 303 家

在这两类机构中，D、E 级企业仍占有一定比例：

• 融资租赁 D、E 级企业约 85 家

• 商业保理 D、E 级企业约 51 家

这一结构，成为当前牌照盘活需求集中释放的核心背景。

二、D、E 级企业：牌照盘活需求最为集中的群体

调研显示，当前融资租赁与商业保理领域的牌照盘活需求，高度集中于 D、E 级企业，其共同特征十分明显：

• 传统业务增长乏力

• 风控指标承压

• 资本实力与经营能力不匹配

• 面临持续合规与转型压力

在监管持续强化的环境下，这类企业普遍呈现出：

“继续经营成本高、转型路径不清晰、股权调整意愿强烈” 的状态。

因此，股权出让、引入战略投资者、控制权变更，成为其现实且迫切的选择。

三、A–C 级企业同样存在“结构性盘活空间”

值得注意的是，牌照盘活需求并非只存在于风险等级较高的企业。

部分 A–C 级优质融资租赁与商业保理企业，同样出现控制权或股权结构调整需求，其原因主要来自：

• 集团整体战略调整

• 主业聚焦、非核心金融板块剥离

• 资本回笼与资产结构优化

这类企业的特点在于：

• 牌照质量高

• 合规基础扎实

• 业务体系成熟

对于有产业背景或金融布局需求的投资方而言，这类牌照往往更具长期价值与整合空间。

四、为什么“牌照盘活”正在成为招商引资的重要抓手

在金融监管趋严、增量审批放缓的背景下，牌照的稀缺性不断上升。

从地方金融管理与产业引导角度看：

• 新设机构门槛高

• 审批周期长

• 不确定性增加

相比之下，通过牌照盘活实现：

• 优化存量资源

• 引入优质资本

• 推动业务重组与升级

不仅符合监管导向，也具备更高的落地效率。

五、牌照盘活的现实意义：不只是交易，而是重构

融资租赁与商业保理牌照的盘活，并非简单的“买卖行为”，而是多方协同的结构性重构过程，包括：

• 股权结构重组

• 业务模式调整

• 风控体系再设计

• 与实体产业的深度结合

只有在合规、真实经营、长期规划的前提下，牌照盘活才能真正释放价值。

六、存量时代，谁先看懂牌照价值，谁就占先机

腾博智慧 20 年行业实操经验判断：
融资租赁与商业保理的下一轮机会，不在“数量扩张”，而在“质量重构”。

在监管评级体系持续深化的背景下，

• D、E 级企业释放盘活窗口

• A–C 级企业出现结构性调整机会

对于地方平台招商、产业资本与专业投资机构而言，牌照盘活已成为不可忽视的战略入口。