深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）分析

政策背景：并购重组进入战略提速期

2025年，深圳市地方金融管理局联合市发展改革委、市国资委、市科技创新委等六部门正式印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》（以下简称“《方案》”）。
该文件被视为深圳在“资本市场深化改革+企业结构升级”双轮驱动下的重要战略行动，旨在通过金融创新、制度优化与政策扶持，全面激活企业并购重组市场的潜能。

政策明确指出，未来三年深圳将围绕“强主体、优服务、拓通道、促落地”四大方向，推动形成“产业—资本—科技”协同的并购生态体系。这意味着——并购不再只是企业规模扩张的手段，而是提升产业核心竞争力、实现跨境整合的重要路径。

值得注意的是，《方案》出台正值A股并购重组市场回暖、港交所互联互通深化的关键时期。深圳此举，实际上是为本地民营龙头、专精特新企业、外资机构提供新的制度红利与资本通道。

一、核心内容：十项重点任务、三大制度创新

《方案》从目标、路径与机制三方面明确了未来发展方向，涵盖十项重点任务与三大制度创新：

（一）十项重点任务

1. 建立企业并购重组白名单机制，对重点行业企业提供并购政策支持。

2. 设立深圳市并购发展基金群，引导社会资本参与产业整合。

3. 推动上市公司并购重组提速，简化审核程序、优化估值机制。

4. 鼓励国资平台带动民营并购，以混合所有制改革为抓手。

5. 打造“并购融资专板”，拓宽中小企业并购融资渠道。

6. 支持跨境并购及红筹回归，加强与香港资本市场联动。

7. 完善并购保险、并购贷款、税收抵免等金融配套。

8. 建立并购数据监测与风控体系，提升市场透明度。

9. 建设深圳并购服务联盟，聚合投行、律所、会所、估值机构。

10. 建立人才激励与培训体系，培养国际化并购专业人才。

（二）三大制度创新

• 金融创新机制：推出并购贷款、并购债、并购基金、专项票据等多元化融资工具。

• 跨境联动机制：依托前海、南山、福田三大金融集聚区，建设港深并购试验区。

• 风险共担机制：建立“政府引导 + 市场运作 + 银保支持”的多层次风险补偿体系。

二、市场影响：资本结构优化与产业集中加速

业内普遍认为，《方案》的出台将对深圳及全国企业并购市场产生深远影响：

• 对上市公司而言，并购重组将成为主流增长路径之一，有助于推动“壳资源”重塑、资产注入与产业链延伸。

• 对民营企业而言，政策降低了并购门槛，融资渠道更灵活，尤其适合“专精特新”企业通过并购实现跨行业协同。

• 对跨境资本而言，港深联动机制将成为外资进入内地优质产业的新通道，也有助于香港资本市场提升人民币资产配置功能。

• 对金融机构而言，并购贷款、基金及保险等衍生产品将形成新的利润增长点。

三、专家点评：并购进入“政策红利 + 市场逻辑”双周期

深圳大学金融研究院专家表示，《方案》是深圳构建国际化资本生态的重要一环，标志着并购重组从“市场行为”升级为“战略政策行为”。
专家指出三大趋势值得关注：

1. 政策红利期：政府将通过基金群、风险补偿和融资创新推动市场活跃度提升。

2. 跨境融合期：深港资本联通将带来更高质量的海外并购资源流入。

3. 结构升级期：未来并购将从“规模导向”转向“科技创新与产业链整合导向”。

四、企业应对建议：抓住“并购黄金三年”窗口期

企业应结合《方案》要求，采取以下策略：

1. 建立并购战略储备池，提前锁定潜在目标企业；

2. 引入专业顾问团队（投行、律所、评估机构）降低并购风险；

3. 善用金融工具（并购基金、并购贷款、票据融资等）提高资金效率；

4. 关注政策支持行业（新能源、高端制造、数字经济、生物医药等）；

5. 在跨境布局中善用香港平台，利用离岸结构实现全球资源整合。

五、腾博国际业务：提供全周期并购与跨境结构咨询服务

作为深耕大湾区二十年的专业机构，腾博国际（Tengbo International）长期服务于上市公司、民营龙头及外资集团，
提供涵盖境内并购、跨境重组、离岸架构搭建、税务优化与车牌政策咨询的综合服务方案。

在本轮政策红利下，腾博国际为企业提供：

• 深圳—香港双通道并购结构设计；

• 政府扶持基金申报与投融资顾问服务；

• 企业境外上市及红筹架构重组辅导；

• “粤港澳车牌+跨境企业身份”一体化合规解决方案。

腾博国际秉持“二十年专业经验、深耕大湾区服务”的理念，在这一波并购重组浪潮中愿为您提供战略配置建议、资源对接服务致力于为企业提供安全、合规、高效的资本通道与国际化布局支持。